2016年7月19日 星期二

2016年7月19日 EJFQ市況概覽

.恒指收市報21673,跌129點(0.6%),終止了連漲6天的升勢,成交金額持續萎縮,只有549億元。整體1900多隻港股的升跌比例為43:57,上升股份少於一半。市寬方面,股價3天線高於18天線、股價高於50天和250天線比率分別為60.6%(跌0.1個百分點)、53.0%(跌0.4個百分點)和36.1%(升0.2個百分點)。
.25個板塊中,有18個板塊錄得跌幅,幅度介乎-0.01%至-1.42%,16個板塊表現優於恒指。表現最好的板塊為農業股,最差是航空股。早前做得較好的保險及銀行股,亦跟隨大市回吐,銀行股更跑輸大市。建設銀行(00939  )收市報5.39元,跌1.10%。平安保險(02318  )及滙控(00005  )分別跌1.77%及0.50%。三隻股份合共為恒指帶來36點跌幅。
.港股全日沽空金額53.81億元,另有320萬元人民幣沽空。大市沽空比率9.79%,下跌約1.58個百分點,接近三周以來新低。個股沽空方面,盈富基金(02800  )全日沽空金額居首,金額3.46億元,沽空比率40.7%。而第二和第三位的分別是建行(00939  )和友邦保險(01299  ),沽空金額(和比率)3.14億(32.2%)和2.26億(22.3%)。
.海通國際 (00665  ) 突破三角形頂部,EJFQ勢頭能量強勁,表現與恒指相若,料能挑戰38.2%回調阻力約5.2元,甚至上試上升趨勢線;EJFQ於6月1日發出長線綠燈,至今升6.4 %。
.天虹紡織 (02678  ) 突破水平阻力,表現跑贏恒指,有機會挑戰去年4月高位11元。參考EJFQ.com FA+資料,綜合7個分析員預測,其2016年及2017年的每股盈利按年增長分別為20.1%及21.2%,預測巿盈率為8.2倍,估值合理。
.日經平均指數連升6日,收市報16723,升225點(1.37%),成為亞太區表現最好的股市。早前日本首相安倍晉三與前美國聯儲局主席伯南克的會面,令到市場憧憬日央行會仿傚「直升機派錢」的貨幣政策,導致日圓回軟。美元兌日圓由7月8日的約100.5水平,升至近日的106日圓。隨著日圓滙價回落,日本股市亦出現較明顯的反彈。
.昨天10隻異動股中,有6隻股份股價上升,2隻股份升幅達雙位數。周二中午,華人置業(00127  )發盈喜及宣布派特別中期股息,每股2.10元,主要受惠於出售美國萬通大廈及愛美高大廈。另外,物業銷售及其他投資也亦為溢利作出貢獻。股價午後開市急升,收市報21.15元,升3.03元(16.7%)。而金達控股(00528  )受到訂單銷售遜預期,及調低亞麻紗售價的不利影響,股價創52周低位,收市報1.09元,跌14.2%。
.畢馬威新一期香港銀行業年度調查指出,2015年本港銀行業盈利下跌,總資產只有2%增長,較前2年的8%增幅明顯放緩。在低息環境下,面對平均息差跌了10個基點至1.59%,銀行業正面對收入增長放緩及長期的低利率壓力下,銀行保持盈利的主要手段祇然是靠成本管理。
.交易員觸覺:美滙指數挑戰97水平阻力,若升穿該阻力收市,可考慮追買或加注美滙指數長倉。
港股的升跌比例為43:57
周二共18個板塊錄得跌幅
盈富基金(02800)沽空比率達40.7%
海通國際料能挑戰5.2元
天虹紡織突破水平阻力
日經指數連升6日
7月19日主要異動股

2016年7月20日 每日市評:恒指似形成「高低腳」

隔晚道指和標普500指數再創歷史收市新高,但周二恒指低開69點,微升至21767水平已乏力,跌至21612點低位才反彈,收報21673,跌129點(0.6%)。國指全日高低位為9075和8973點,收報8988,跌102點(1.12%)。
昨天本欄剛提到,恒指於7月6日測試去年10月至今跌幅回調38.2%黃金比率附近水平並找到支持反彈,截至本周一為止的短短八個交易日,以收市計已累積1308 點或6.38%的升幅,變速率ROC(20)更升至8.1% 的3月30日以來最高水平,恒指短線已面臨超買回調壓力。
恒指昨天終於「溫和」調整0.6個百分點,變速率ROC(20)則由8.1% 顯著跌至5.67%,而圖表顯示,變速率一旦見頂回落,通常不會一日就「玩完」,估計恒指短期仍有反覆下調壓力。
不過,上周五「市評」已指出,恒指先後升穿200天和250天線,長期技術走勢明顯改善,雖然目前要說確認完成尋底(較長期或起碼維持三周在20850點以上收市,詳見7月15日「市評」)言之尚早,但值得注意的是,走勢圖顯示,恒指自2月12日見底回升後,很大機會在5月中旬和6月下旬形成「高低腳」的利好形態。
即使撇開恒指是否在19600 點水平左右出現「高低腳」或「參差底」的預示中線趨勢向好訊號不說,只要EJFQ 系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數並未突然抽升,恒指就不致有急跌風險,畢竟EJFQ 系統反映強勢股買盤的強勢股指數仍大幅高於弱勢股指數,港股現在由買盤主導,上周五本欄亦指出,作為趨勢追隨者,不妨以7月12日的陽燭底20957點為界線,「摸着石頭過河」玩突破;保守一點則以跌穿10天線(現於21189 點)便減倉,收割部分利潤。
值得一提的是,日本股市昨天復市(周一假期休市),日經平均指數升1.37%,至16723.31 點的6月8日以來最高水平收市。雖然聯儲局前主席伯南克(Ben Bernanke;《信報》譯作「貝南奇」)上周二與日本首相安倍晉三商談後,日本官員以至日本內閣特別經濟顧問濱田宏一(Koichi Hamada)最近都表示,日本不應採取「直升機撒錢」刺激經濟,但近期日股持續上升,日圓滙價則顯著走軟,顯然市場仍憧憬日本央行下周四議息會後將宣布擴大QQE(量化及質化寬鬆)規模。
信報研究部

2016年7月19日 港股升勢預測指標--呂梓毅

上周恒生指數終向上突破運行逾半年的對稱三角形走勢形態,同時亦升越250天移動平均線(坊間稱為牛熊分界線)。從技術走勢的角度而言,恒指的走勢已出現明顯的改善,料後市將進一步尋頂。不過,若從大市(即整體1900多隻港股)表現角度來看,市況未算十分暢旺,整體股份上升比例亦只有五六成;升來升去都頗為集中指數成分股;似乎反映是次港股的升浪欠全面、存有隱憂。


若然又要玩又要驚,有什麼指標可預示反彈浪臨近完結呢?


量度資金流入流出香港和新興市場的「信報香港資金流向綜合指標」(下簡稱「香港資金流指標」)和「新興市場資金流向指標」,也許可提供一定的預警作用。猶記得英國公投脫歐的消息,對環球股市曾造成一定壓力,惟當時「香港資金流指標」只是出現極短暫的回落便回復升勢,反映資金並沒有因此而大舉撤出香港,故當時已指出後市暫不虞大瀉(見2016年6月29日EJFQ「信號」錦囊)。至於「新興市場資金流向指標」下調的時間和幅度則相對較長和深;不過,近日該指標已節節回升,並且遠遠升越英國公投前的水平,以及扭轉一浪低於一浪的頹勢【圖】,反映資金不但有重投甚至增加流入新興市場包括香港的跡象。而在這兩個指標掉頭向下之前,預料港股的升勢還會持續(註:年初至今這兩個資金流指標與恒指的相關系數分別達+0.78和+0.64)。


2016年7月18日 星期一

2016年7月19日 每日市評:A股散戶「走資」逾1000億

道指上周五再創歷史intraday和收市新高(分別報18557.43和18516.55點),不過,標普500指數雖然intraday升至2169.05水平,較上日的歷史高位勉強高出0.06點,但要微跌2.01點或0.09%收市,報2161.74點,未能連續五日創歷史收市新高。
道指和標指表現「不協調」,周一恒指輕微低開3點,早段反覆彈高約115點即掉頭回落,最低跌至21616水平;午後穩步回升,尾市高見21822點,收報21803,升143點(0.66%)。國指全日高低位為9101和9002點,收報9090,跌41點(0.46%)。
恒指先跌後升,並再創今年收市新高的同時,intraday也創了今年最高水平,延續上周四收復所有10天、20天、50天、200天、250天的短、中、長平均線出現突破的勢頭。而EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數,也剛好於上周四升穿50%水平,至51.2%的近個半月高位,並大幅高過反映弱勢股沽壓的弱勢股指數的14.2%,大市已明顯轉為買盤主導(周一收市,強勢股指數再升5.7個百分點,至63.9%;弱勢股指數則跌3.8個百分點,至6.4%,自6月10日以來,再跌至單位數),支持了恒指過去兩個交易日連續創今年收市新高。
然而,恒指前一個星期三(7月6日)測試去年10月至今跌幅回調38.2%黃金比率20244點附近找到支持反彈以來,在短短八個交易日,以收市計已累積1308點或6.38%的升幅,變速率ROC(20)更升至8.1%的3月30日以來最高水平,恒指短線已面臨超買回調壓力。
此外,昨天大市的上升股份比例僅47%,即是整體股份有超過一半下跌,而中線市寬亦只是微升0.8個百分點,至53.4%水平,與恒指逾80%的成分股已收復50天線明顯不能配合,亦反映近期主要是恒指成分股有好表現,大市的改善程度或步伐嫌慢。
值得注意的是,騰訊網引述《廣州日報》資料報道,A股連續三周上漲,公募私募基金都紛紛加倉,但截至7月8日的一周,A股持股賬戶按周下降了20萬戶之多,至僅4976.24萬(相比去年8月24日的最高時的5097萬,減少120萬戶);而證券賬戶銀證轉賬(Bank Securities transfer)更顯示,自6月24日當周以來,累計淨流出1045億元人民幣。須知A股市場氣氛基本是散戶主導,現在散戶持續「退市」或減倉,A股暫時難望會有突破,或多或少亦會影響A股化的港股表現,以至窒礙恒指的上升勢頭。
信報研究部

2016年7月17日 星期日

2016年7月18日 EJFQ市況概覽

.承接上周恒指累漲逾千點的升勢,周一收市報21803,再升143點(0.66%)。惟成交金額只有555億元,較上周平均成交金額約670億元,少逾100億元。整體1900多隻港股的升跌比例為47:53,即上升股份比例少於一半。長線市寬表現方面,股價高於250天線比率為36.0%(跌0.1個百分點)。而中線市寬,10天線高於50天線比率,則為48.5(升0.5個百分點),接近強弱分界線的50%比率,惟升勢有放緩跡象,忌掉頭向下。
.25個板塊中,有17個板塊錄得升幅,幅度介乎0.07%至2.19%,只有3個板塊表現優於恒指。酒店/消閒板塊表現不俗。踏入7月,澳門博彩股相繼出現反彈。市場雖然對於本月的澳門博彩收入表現出現分歧,但是7月為暑假旺季,訪澳人數有望上升,從而帶動賭場及酒店生意。美高梅(02282  )收市報11.06元,升5.33%。而金沙中國(01928  )及銀河娛樂(00027  )則分別升3.35%及1.86%。
.港股全日沽空金額63.13億元,另有112.95萬元人民幣和4.1萬美元沽空。大市沽空比率11.37%,較上日上升約0.88個百分點。個股沽空方面,新地(00016  )全日沽空金額居首,金額3.14億元,沽空比率近34.9%。佔第二和第三位的分別是盈富基金(02800  )和建行(00939  ),沽空金額(和比率)3.1億(30.6%)和2.97億(25.6%)。
.福耀玻璃 (03606  ) 突破下降趨勢線阻力,EJFQ勢頭能量強勁,表現跑贏恒指,料仍有力再升;EJFQ於5月31日發出長線綠燈,至今升7.6 %。
.聯想 (00992  ) 突破長期下降趨勢線,頂頭阻力位於約6元成交量密集區底。參考EJFQ.com FA+資料,綜合25個分析員預測,其2017年及2018年的每股盈利按年增長分別為684.9%及17.5%,預測巿銷率為0.2倍,估值便宜。
.早前,有「新債王」之稱的DoubleLine Capital行政總裁岡拉克(Jeff Gundlach)表示,投資者把資金同時流入股市及國債,以致美股創新高與美國國債孳息創新低(價格上升)一起發生,是有「嚴重精神變態」(mass psychosis)的。觀乎美股上周創新高,但美國10年期國債孳息見底反彈,上周五收報約1.55厘,可見非常態情況有所改善。
.從成交異動標準看,周一10隻異動股中,有6隻股份股價上升,3隻升幅達雙位數。上周五收市後,金斯瑞生物科技(01548  )和中視金橋(00623  )分別發盈喜及盈警。金斯瑞生物科技表示,生命科學研究服務及臨床前藥物發展服務分部的客戶訂單數目增加,預期首半年將錄得大幅淨利潤增長,收市報1.37元,升12.3%。中視金橋公告指,主要受到中國經濟增長放緩及經濟結構性轉型,令電視廣告支出減少而對其電視廣告業務收入造成不利影響。周一收市報1.61元,跌13.0%。
.《人民日報》海外版發表文章表示,居民收入不可能每時每刻都高於GDP增速。國家統計局最新公布數字顯示,上半年GDP按年增長6.7%,較全國居民人均可支配收入增長6.5%高。文章稱,只要收入增長趨勢強勁,前景向好,便沒有必要對短期起伏大驚小怪。上海市社科院世界經濟研究所研究員權衡指出,中國經濟正在快速、深度地轉型,原有收入結構會受到新經濟的發展而出現調整。
.交易員觸覺:歐羅若跌穿1.1美元,可考慮追沽。
中線市寬企穩在支持區之上
共17個板塊錄得升幅
沽空比率升至11.37%
福耀玻璃突破阻力
聯想或能上試6元阻力
美國10年期國債孳息率
7月18日主要異動股