隔晚道指和標普500指數再創歷史收市新高，但周二恒指低開69點，微升至21767水平已乏力，跌至21612點低位才反彈，收報21673，跌129點（0.6%）。國指全日高低位為9075和8973點，收報8988，跌102點（1.12%）。
昨天本欄剛提到，恒指於7月6日測試去年10月至今跌幅回調38.2%黃金比率附近水平並找到支持反彈，截至本周一為止的短短八個交易日，以收市計已累積1308 點或6.38%的升幅，變速率ROC（20）更升至8.1% 的3月30日以來最高水平，恒指短線已面臨超買回調壓力。
恒指昨天終於「溫和」調整0.6個百分點，變速率ROC（20）則由8.1% 顯著跌至5.67%，而圖表顯示，變速率一旦見頂回落，通常不會一日就「玩完」，估計恒指短期仍有反覆下調壓力。
不過，上周五「市評」已指出，恒指先後升穿200天和250天線，長期技術走勢明顯改善，雖然目前要說確認完成尋底（較長期或起碼維持三周在20850點以上收市，詳見7月15日「市評」）言之尚早，但值得注意的是，走勢圖顯示，恒指自2月12日見底回升後，很大機會在5月中旬和6月下旬形成「高低腳」的利好形態。
即使撇開恒指是否在19600 點水平左右出現「高低腳」或「參差底」的預示中線趨勢向好訊號不說，只要EJFQ 系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數並未突然抽升，恒指就不致有急跌風險，畢竟EJFQ 系統反映強勢股買盤的強勢股指數仍大幅高於弱勢股指數，港股現在由買盤主導，上周五本欄亦指出，作為趨勢追隨者，不妨以7月12日的陽燭底20957點為界線，「摸着石頭過河」玩突破；保守一點則以跌穿10天線（現於21189 點）便減倉，收割部分利潤。
值得一提的是，日本股市昨天復市（周一假期休市），日經平均指數升1.37%，至16723.31 點的6月8日以來最高水平收市。雖然聯儲局前主席伯南克（Ben Bernanke；《信報》譯作「貝南奇」）上周二與日本首相安倍晉三商談後，日本官員以至日本內閣特別經濟顧問濱田宏一（Koichi Hamada）最近都表示，日本不應採取「直升機撒錢」刺激經濟，但近期日股持續上升，日圓滙價則顯著走軟，顯然市場仍憧憬日本央行下周四議息會後將宣布擴大QQE（量化及質化寬鬆）規模。
信報研究部
