上周五美股三大主要指數全線高收，標普500指數更創7月以來的一周最大升幅，不過，周一上證指數高開約21點後大部分時間受壓，午市最低跌至3049.23水平，收報3114.80，跌85.44點（2.67%）；自9月7日以來再度收低於10天線（約3177點）。深證成指和滬深300指數分別跌6.55%和1.97%；創業板指數表現最差勁，收市跌7.49%。
港股早段亦受A股帶動下跌，恒指由21762點全日高位，反覆跌至最低見21441點，尾市反彈，收報21561，升57點（0.27%）。國指全日高低位為9858和9621點，收報9728，升10點（0.11%）。
國際結算銀行（BIS）周日發布的季度報告提到，投資者日益關注新興市場經濟體，尤其是中國，而中國的銀行今年首季流出的資本達1090億美元，並預期資本流出的狀況可能會持續。
BIS報告又引用一項衡量私人部門信貸偏離長期趨勢程度的指標、信貸/GDP指出，中國的信貸/GDP缺口是全球主要經濟體中最高，排第三位的則是金磚四國成員巴西，估計相關國家隨後三年有2/3概率發生「嚴重的銀行業緊張情況」；彭博更直指中國、巴西等新興市場面臨三年內發生銀行業危機的風險。
BIS明顯地突出新興市場尤其是中國的風險，但總理李克強上周剛在大連舉行的夏季達沃斯論壇致開幕辭強調，中國經濟不會硬着陸；更有趣的是，截至9月11日的一個星期，MSCI的新興市場交易所基金跑贏了日本股市、德國股市和標普500指數等等的交易所基金，可能反映三年對於投資者來說畢竟太過遙遠，相信環球市場目前最關心的仍是周四結束的FOMC議息會議。
然而，標普500指數剛剛才創出近兩個月的最大一周升幅，恐慌指數VIX則從月初的53.2高峰大幅回落至上周五的23.2接近全日低位收市，顯然投資者仍相信這次FOMC會議不會加息，短線將有利美股表現。
事實上，紐交所的中線和長線市寬均已跌至過去一年的最超賣水平，聯儲局若決定暫不加息，應會支持美股繼續反彈。此外，統計發現，自1996年以來，9月份標普500指數上升的機會為55%（月底收市高過月初），只屬中游水平，然而，第四季的三個月，升市的機會為68%、74%、74%，單月計是僅次於表現最出色的4月份的75%，以季度計則是全年表現最佳。如果全球最大經濟體的美國股市未來一季表現不弱，中港股市也不宜胡亂睇淡。
當然，在港股有較顯著幅度反彈甚至回升跡象之前，起碼亦要維持五成現金在手，選股則揀有增長前景的指數成分股兼且受中國因素影響程度較輕微的股份。
