隔晚歐洲的英國富時100指數、德國DAX指數、法國CAC指數均跌逾2%；美國的道指、標普500指數、納指則跌1.9%、2.6%、3.4%，小型股羅素2000指數亦跌2.9%。歐美股市全線下挫的「元兇」是被Investec Asset Management質疑債台高築甚至有機會「資不抵債」的嘉能可（Glencore，港交所代號00805），其次就是中國8月企業利潤按年大幅下降8.8%，創近四年以來最大跌幅。
先說嘉能可。彭博資料顯示，這間全球最大的資源商品貿易公司股價周一在倫敦收市暴跌近三成，股價創2011年上市以來新低同時錄得最大的單日跌幅；以去年7月28日的高位計，更一度跌逾81%，並觸發大宗商品股份在美市領跌。大宗商品交易商嘉能可雖然沒有在美國上市，但對於美股的震盪堪與當年金融界的第五大投資銀行貝爾斯登相比（紐交所長線市寬當年跌穿20%；最近則跌至約24%）。
挺得過上世紀大蕭條和其後多次熊市衝擊的貝爾斯登，終於抵不住次按風暴的巨大虧損而瀕臨破產，最後由聯儲局在2008年3月16日出手拯救才免於倒閉。而標普500指數在次按風暴籠罩下，早在2007年10月見頂反覆回落，到了12月下旬，50天、100天、200天線出現交疊後，指數由高位到貝爾斯登獲救翌日的3月17日，最多曾跌逾16%。
今年標普500指數50天線在8月6日跌穿100天線（兩條移動平均線交疊），技術走勢轉弱，指數亦由高位回落至8月24日、跌幅超過11%才反彈，到9月17日完成短線反彈再跌，本周一由嘉能可消息觸動，標普500指數跌逾2%，但intraday未有跌穿8月24日的低位，相關因素或已完全在指數反映（嘉能可股價周二在倫敦早段亦回穩）。
不過，2008年3月貝爾斯登事件之後，9月15日爆出更「大鑊」的雷曼兄弟、美國第四大投行破產危機，而美股以至環球股市在金融海嘯的「慘況」已清楚寫在牆上。問題是嘉能可已是業界「一哥」，如要找更嚴重的瀕於甚至陷入資不抵債危機對象，只有國家級的譬如新興市場的巴西才夠「資格」。巴西亦是依賴天然資源商品收入的國家，隨着近年例如石油等大宗商品價格持續受壓，巴西今年7月已大幅下調今明兩年財政盈餘目標，並宣布新的削減開支措施。大宗商品價格若繼續下跌，巴西明年出現財政危機的機會將明顯提高。然而，環球主要央行汲取了金融海嘯的「教訓」，可能會作出相應的預防措施，即使危機真的爆發，亦減輕金融市場的損害程度。
更重要的是，2008年貝爾斯登獲救後，標普500指數隨即大幅反彈，並全面收復50天、100天、200天線；假如嘉能可事件現在告一段落，美股短線便有機會反彈。
周二恒指也受美股影響急挫，收報20556，跌629點（2.97%）。不過，昨天的跌市卻有不少值得注意的地方，其他包括本欄對大市的看法，留待周六「市評」分析。
