跌市時，人的心理容易被恐懼佔據，作出不智的決定；相反，當升市時，人卻又容易出現過份自信的心理情況，同樣會使人盲目追捧。
誤信運氣等於實力
過份自信會有不同的表現。有抽樣調查訪問600名基金經理，當中問到關於投資工作表現是否超過一般水平或以上時，有74%被訪人士的回應是正面的，甚至有人這樣評價自己：「我知道每個人都覺得自己最棒，但其實我才是最棒的人。」
那74%中的人，認為自己比50%的人勁，即是說，起碼其中有24%的人過份自信！同樣地，另有70%分析員認為，個人較同行更能預測未來股市的獲利空間。
我們面對很多事情之時，其實均會過份高估自己，繼而相信自己擁有能力影響結果。這個有趣現象叫控制錯覺（the illusion of control），意思指人們以為自己對事物的控制能力，超過實際上擁有的控制能力，它經常發生於一些奇怪的地方。
舉例說，在美國買彩票的時候，可以選擇自己挑選號碼，或是用電腦隨機選擇。理論上無論是哪種方法，贏彩票的機率應該都是一樣，因為贏彩票的號碼是隨機抽出來的。
但是研究所得，如果人們可以自行選擇號碼，他們會願意付出四倍以上金額去購買，彷彿真的深信自己所選的號碼，較電腦隨機抽樣更有可能中獎，這例子證明，人們經常把隨機的事情誤以為是自己可控制。
另一例子是，如果要大家去猜30次擲錢幣（公或字）的結果，按照或然率而言，猜對與猜錯的機會是一半一半。然而，對於一些甫開始便猜對的人來說，他們會認為自己較那些甫開始便猜錯的人，更有能力去猜中結果，但其實猜中結果與否，均和個人能力無關。
在投資市場上，人性是有一種傾向，如果剛開始時候是買對了，便對自己較有信心，沒有去認真深究自己買對了的原因是運氣（隨機率），還是真的因為有特別深入分析見解所致；如果誤以為運氣就等於自己的實力和預知能力，便可能犯下太勇於進取的毛病，打亂了自己的部署。
換句話說，錯覺最大可能發生在個人擁有很多選擇時，例如你做事時，一開始便成功、對工作很熟悉、個人很投入、擁有眾多資訊等因素，都會導致你容易產生錯覺，高估個人能力，對前景感到樂觀。這些東西聽起來，亦是投資時期經常發生的狀況。最近，內地股市大升，帶挈了香港不少股票騰飛，當下檢視一下自己持倉的態度和策略，也可警惕自己免犯下過份自信的大忌。
那74%中的人，認為自己比50%的人勁，即是說，起碼其中有24%的人過份自信！同樣地，另有70%分析員認為，個人較同行更能預測未來股市的獲利空間。
我們面對很多事情之時，其實均會過份高估自己，繼而相信自己擁有能力影響結果。這個有趣現象叫控制錯覺（the illusion of control），意思指人們以為自己對事物的控制能力，超過實際上擁有的控制能力，它經常發生於一些奇怪的地方。
舉例說，在美國買彩票的時候，可以選擇自己挑選號碼，或是用電腦隨機選擇。理論上無論是哪種方法，贏彩票的機率應該都是一樣，因為贏彩票的號碼是隨機抽出來的。
但是研究所得，如果人們可以自行選擇號碼，他們會願意付出四倍以上金額去購買，彷彿真的深信自己所選的號碼，較電腦隨機抽樣更有可能中獎，這例子證明，人們經常把隨機的事情誤以為是自己可控制。
另一例子是，如果要大家去猜30次擲錢幣（公或字）的結果，按照或然率而言，猜對與猜錯的機會是一半一半。然而，對於一些甫開始便猜對的人來說，他們會認為自己較那些甫開始便猜錯的人，更有能力去猜中結果，但其實猜中結果與否，均和個人能力無關。
在投資市場上，人性是有一種傾向，如果剛開始時候是買對了，便對自己較有信心，沒有去認真深究自己買對了的原因是運氣（隨機率），還是真的因為有特別深入分析見解所致；如果誤以為運氣就等於自己的實力和預知能力，便可能犯下太勇於進取的毛病，打亂了自己的部署。
換句話說，錯覺最大可能發生在個人擁有很多選擇時，例如你做事時，一開始便成功、對工作很熟悉、個人很投入、擁有眾多資訊等因素，都會導致你容易產生錯覺，高估個人能力，對前景感到樂觀。這些東西聽起來，亦是投資時期經常發生的狀況。最近，內地股市大升，帶挈了香港不少股票騰飛，當下檢視一下自己持倉的態度和策略，也可警惕自己免犯下過份自信的大忌。
應常檢視相反意見
要避免過份自信，其中可以做到是盡量檢視和自己相反的意見。正如20世紀哲學大師普波（Karl Popper）曾說：「批判精神就是科學精神。」他認為，當人把某些事情視為理所當然，自然會把它視為自己想法的一切依歸，造就人在不知不覺間犯下錯誤決定。
投資者的責任就是努力去尋找能推翻自己觀點的證據，以盡量減少自己的偏見和過份自信。
投資者的責任就是努力去尋找能推翻自己觀點的證據，以盡量減少自己的偏見和過份自信。
