戴爾（Dell）美國時間周一宣布，以現金加特別股合計每股33.15美元、交易總值670億美元收購EMC（易安信）。戴爾是全球第三大的個人電腦生產商，EMC則是全球的數據儲存企業龍頭，交易若順利完成（EMC股東仍未通過；併購協議也包含go-shop的尋購條款，EMC在60天內若找到其他買家，就要向戴爾付出違約金），將成為歷來最大宗的科技企業併購。由於戴爾提出的收購價較EMC上周五收市有近19%溢價，消息刺激EMC股價隔晚上升1.76%，跑贏道指、標普500指數、納指（分別微升0.28%、0.13%、0.17%）等三大主要指數。
戴爾在聲明中說，這宗收購將創造全球最大的綜合性科技公司，執IT市場的牛耳；而創辦人兼行政總裁Michael Dell（圖）表示，（併購後的）新公司在次世代IT最具策略性領域的成長將處於無比有利的位置，包括數位轉型、軟體定義資料中心、融合式基礎架構、混和雲（Hybrid cloud）及行動安全。也就是說，戴爾相信併購將帶來極其正面的協同效應。
然而，兩間不同文化的公司合併從來都是問題多多，Harvard Business Review文章引用研究發現，企業CEO希望通過併購其他公司以提升或激發長期增長，有70%至90%以失敗告終，即是絕大多數達不到預期的目標。文章並強調，差不多沒有人知道如何將一間公司轉型、付出什麼代價，以至怎樣融合才會達致預期的目標。
彭博數據顯示，美國每宗超過100億美元的大型併購，今年第三季多達13宗，以宗數和所涉金額均創2003年以來的最多一個季度（以全球計則創2007年第三季以來的宗數和金額最高水平），S&P Capital IQ的數據大師Rich Peterson指出，併購交易活躍反映企業現金充裕，以及借貸成本低廉和目前股價處於高水平（對買家有利）。有分析認為，併購交易包括戴爾的行動，其實是公司的本業增長（ organic growth）已經前無去路，才利用聯儲局炮製的低息環境進行併購；而每當大型併購出現後，通常股市不久就見頂。Peterson亦指出，標普500指數今年第三季盈利估計按年下跌5%，而併購活動亦在企業盈利消退的同時加快進行。
統計顯示，併購交易通常在經濟擴張周期尾聲特別活躍，而大型併購對股市始終會有短線刺激作用，本欄9月15日也提到美股第四季勿胡亂睇淡。不過，對沖基金巨人Bridgewater研究發現，環球流動性約在一年前（聯儲局結束整個QE計劃的2014年10月底）開始收緊，而併購活動一般會在流動性收緊之後大約兩年去到頂峰。如果聯儲局去年初tapering代表收緊流動性，與Bridgewater的統計平均計算，美國去年6月左右就開始收緊流動性，而相關因素對股市會造成不容忽視的壓力，以此推算，美股很大機會將在明年中之前見頂。事實上，信研在10月8日研討會提供的統計圖也顯示，由1874至2014的140年間，標普500指數未試過「七連升」；美國第三季的併購數據加上戴爾的行動，無異是美股的一個尋頂訊號。
