人行上周四在記者會強調人民幣中間價與市場滙率偏差已基本完成校正後，人民幣中間價連續3個交易日回穩，上證指數卻明顯跌穿30天線(3841.25)。本欄早於7月29日指出，滬指30天線可能是最有效的量度散戶信心指標，剛於上周一收復的30天線現在又失守。此外，滬A股長線市寬昨日急跌13.8個百分點，至77.9%，長線市寬在90%之上只維持了短短一日(7月21日「市評」指出，長線市寬在90%以上，代表散戶又再開始全情投入)。「國家隊」或需要將戰線由滙市重新拉回到A股。
不得不提的是，自7月上旬以來，滬指多次跌至200天線或附近水平都觸發反彈；然而，彭博報道，赫赫有名的老虎基金的Julian Robertson、對沖基金Lone Pine的Stephen Mandel、Coatue Management的Philippe Laffont，都在今年第二季、A股股災之前已大手甚至悉數拋售百度在美國上市的預託證券(ADR)，而索羅斯基金於3月底仍持有3.7億美元股值的阿里巴巴ADR，到了第二季結，已減持至僅490萬美元，顯見大型外資基金對中國概念股早就趁高位獲利離場，未來滬指即使跌至200天線，外資低撈亦純為博短線反彈而已。
周二港股同樣先高開後急跌，恒指早段升至24024點高位後隨即掉頭下跌，尾市低見23464點，收報23474點，跌339點或1.43%。國指全日高低位為11104點和10695點，收報10770點，跌192點或1.75%。
EJFQ圖表顯示，恒指失守2011年至今的長期上升趨勢線(「信研必覽10點」圖2)，並跌穿過去一年累積的大型成交量密集區(約23700點至24200點)，23700點已成為反彈的蟹貨阻力。此外，EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數周一開始顯著回升4.1個百分點，弱勢股指數在49%左右的相對高水平已止跌甚至回升，反映大市沽壓一直揮之不去，恒指難望會有大幅反彈。事實上，EJFQ系統的綠紅比率，自從7月上旬跌至負數之後亦持續下跌，反映愈來愈多股份勢頭轉負面(信號紅燈)，港股形勢相當不妙。
更「弊傢伙」的是，本欄7月8日以〈非典跌市〉為題已指出，「央媽」暴力救市，將令港股被重新評估風險溢價，信報恒指CAPE可能要從過去3年的約11.5至13.5倍波動區間「降呢」；近日「央媽」在暴力救市之外，再加上「滙改」的衝擊，恒指CAPE前日已跌至11.23倍(周二收市後跌至11.06倍)，指數雖遠未跌穿7月股災的即日低位22836點，但恒指CAPE已確認破底。
來源 http://bit.ly/1ISSr0P
