過去兩日本欄從資金流入流出香港和中國股市交易所買賣基金（ETF），探討（海外）投資者對這兩地股市前景的看法。
今日我們試從美國財政部公布的國際資本流動報告（TIC），看看海外投資者對美國個別資產興趣的變化和趨勢。
從本周一公布的TIC報告中，3月跨境投資美國資金錄得983億元（美元．下同）的淨流出。過去12個月累計數字，則淨流入673億元【圖】。不過，從附圖可見，其實自2011年第一季開始，12個月累計跨境投資數字便從6000億元高位輾轉回落至今，反映海外投資者自2011年開始逐步減少投資美國市場。若從資產角度看，更可以發現外資（海外資金）流入美國股市和國債的流向，早於2010年初開始見頂回落。
截至今年3月底的數字，外資資金淨流入美國股和國債的金額（12個月累計數字），分別已回落至負1285億元（即淨流出）和正159億元而已，較6年前的數字出現顯著減少，前者更創下有紀錄以來新低。換言之，外國投資者對美國債務等資產的需求，自美國完成QE1後已先後開始減弱。背後的因由及啟示，值得日後再深究。
信報投資分析部
