2015年07月22日 信報市評 本地薑做膽

恒指輕微高開24點，迅即跌至25342點低位後回升，最高見25634點水平，收報25536點，升131點或0.52%。國指全日高低位為11938點和11678點，收報11871點，升97點或0.83%。大市交投淡靜，全日只有808億元成交，為3月27日以來最低水平。

EJFQ系統顯示，反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，已從7月10日的91.4%回落31.4個百分點之多；然而，反映強勢股買盤的強勢股指數仍低企於4.2%，顯然恒指近期純粹是沽壓減輕帶動反彈。技術上，恒指仍未收復最近個多月緩緩下跌的20天線(現於25652點)，而即使確認升穿20天線，恒指幾乎立即面對25800點至26300點的小型蟹貨區阻力，深度A股化的港股或恒指，估計與上證綜指短期同樣是已「封頂封底」(見7月15日「市評」)的上落市。

值得注意的是，電訊板塊升逾4%，大幅跑贏恒指並成為表現最佳板塊，內地電訊股龍頭中移動(00941)升幅與整體板塊相若，中國電信(00728)和中國聯通(00762)更錄得5.2%和5.9%升幅，「本地薑」數碼通(00315)及和記電訊(00215)亦升2.1%和2.3%。不過，以一個月計，數碼通及和記電訊則大幅跑贏以上3隻內地電訊股，投資者似有被A股嚇怕而重投「本地薑」跡象。

EJFQ系統亦顯示，2隻「本地薑」預測股息率不但高於3隻內地電訊股，而且相對低beta，在A股及港股前景仍未明朗的情況下，股價較少受指數升升跌跌的上落市帶動。早前增持現金至50%者(見7月14日「市評」)，若手上股份最近一個月的反彈力弱，未來又有機會減派息，可以換馬至反彈力強、未來會增加派息的例如上述本地電訊股，在上落市中以「本地薑」做膽。

來源 http://bit.ly/1LUxjN4