美股三大指數上周五均於瀕臨向下突破邊緣的情況下隨油價取得7年最大升幅(以百份比計算)而顯著上升，升幅接近2%，一洗2月以來頹氣；美國國債於周五亦創下今年最大跌幅；黃金上周一度抽升至每盎司1250美金的水平，而目前已回落至1200元附近；美元兌日圓則目前重上114水平；雖然美國股市周一總統日休市，但於筆者落筆之時，各美股指數期貨亦續升超過1%，歐洲主要指數更升逾3%。市場氣氛由完全Risk-off的狀態似乎暫時穩住過來。畢竟美股今年以來於短短個半月期間已錄得相當跌幅，納斯特及羅素2000指數更跌逾10%，這遲來的短期超賣反彈並不稀奇，問題在於反彈可有多高，能維持多久。
綜觀標普500，納斯特及羅素2000指數近日均已明顯跌穿自2009年金融海嘯底部以來的上升通道底或上升趨勢線，甚至跌穿後反彈回測然後再跌，反映這多年來的長期升勢大有可能已經完結，但由於現時標普500及納斯特指數均與其中線市寬出現牛背馳，美股的確有條件出現較上月反彈更強的回升，但料是次反彈不論幅度或時間長度或將不如去年整個10月的雙底反彈，最多或只能再多一次回測上述提到的上升通道底及上升趨勢線，畢竟自去年8月尾起，未計今次反彈，美股及各主要股市已大大小小反彈了三次，亦全然回吐甚至吐突所有反彈升幅，投資者或多或少被這「股市狼來了」欺騙多次而產生戒心，稍有風吹草動立即人踩人式撤退。
港股方面，昨日承接外圍造好，恒指升598點或3.3%，收報18918點，而國指升358點或4.8%，國指明顯跑贏恒指。而內地股市方面，上證農曆新年過後開市跌近2.8%，但隨後跌幅顯著收窄，收報2746點，僅跌0.6%。內地一月份進出口數據遠差過市場預期，出口數據大跌，並連續第七個月出現負增長，但消息暫未有對A股表現造成太大影響。
昨日有超過八成股份上升，是一個月以來首次，而各市寬亦與恒指初現牛背馳跡象，有利今次反彈，投資者應繼續留意國指能否持續跑贏恒指，這將對反彈質素有直接影響。而EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數微跌至71.0%，如果弱勢股指數繼續回落，將與恒指進一步形成利好的牛背馳。技術走勢方面，恒指若果能重上20天線（約19,100點）後企穩，有望挑戰去年11月至今跌幅回調38.2%黃金比率水平（約20000點）。
