中央上周六宣布免去肖鋼的中證監主席職務，由農行董事長劉士余接替。內地有傳媒統計，自1992年10月12日劉鴻儒就任首位中證監主席以後，到2013年3月18日第七位主席肖鋼履新為止的6任新主席上場，上證指數在第一個星期或短線都是「助慶」上升居多（除了「生不逢時」的周小川於2000年2月24日就任第四位主席，不久即碰着美國科網股泡沫爆破），內地大多數媒體因此認為，中證監易帥對A股來說是好消息。果然，滬深A股昨天全面造好，上證指數收報2927.18，升67.15點（2.35%），深證成指和滬深300指數分別升2.05%和2.2%；創業板指數則升1.56%。
事實上，肖鋼任職中證監主席期間的表現確實令市場失望，先是無法將去年第二季的A股「瘋牛」馴服成「慢牛」，為6月中旬以後一波又一波的股災埋下伏線；到股災爆發後，又頻密推出令人眼花繚亂包括「粗暴式」（例如禁止沽空和不准大股東減持公司股份）但至今仍未能收效的救市措施，再加上滬深兩市高峰時曾有超過五成A股停牌，以及今年初實施未夠一個星期就匆匆撤回的熔斷機制，甚至成為笑話。內地股民憧憬劉士余新人事帶來新氣象，算是合理期望，上證指數昨天亦收復了反映A股市場氣氛的30天線（2906點）收市。
據《証券時報》報道，劉士余有近20年的央行工作背景，此前曾在上海市經濟體制改革辦公室、國家經濟體制改革委員會等機關工作，接觸資本市場業務，特別是券商的改制，擁有扎實大金融功底，並期待劉士余可以燒起「深化改革開放，建立多層次的資本市場；防範市場風險，加強監管，大力推進資本市場法制化；加大基礎制度建設，大力推進投資者保護．．．」等等的三把火。
然而，要實現市場化改革亦即是挽回投資者對A股信心談何容易，也不是一蹴而就的工作。況且從技術走勢角度而言，上證指數即使今天（周二）可以確認升穿30天線，但經過2016年初股災的破壞，50天線（現於3158點）已有初步阻力。劉士余要造到「牛市雨」（內地股民為中證監新主席取的諧音），任重道遠。
港股方面，周一恒指裂口高開89點，迅即衝上19524高位後反覆爭持，收報19464，升178點（0.93%）。國指全日高低位為8256和8157點，收報8221，升108點（1.34%）。
昨天恒指又形成小型上升裂口（19342和19374點），EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數續顯著下跌9.8個百分點，至32.6%的1月4日以來最低水平，恒指日內應可升穿去年10月至今跌幅回調23.6%黃金比率的19492點阻力。
信報研究部
