今天正式踏入6月，距離美國總統大選日子還有約半年時間（今年大選日期為11月8日）。美股（標普500指數）在歷年大選前後的表現，會否出現某種的特性呢？
筆者蒐集了1980年至今、過去十屆總統大選年內，標普500指數在踏入11月前後40周期間的表現（圖；註：附圖顯示的是，大選前或後的不同周數，相對11月的升跌幅度）。從附圖可見，標普500指數在大選前（即大選年的11月）的約40周內，除2008年金融海嘯及2000年科網股爆破外，在大部分時間內普遍錄得升幅；至於，大選後的標普500指數走勢，除前述的泡沫爆破情況外，同樣普遍錄得上升，而且升幅亦明顯較大選前的為優；事實上，大選後40周內的平均升幅為3.9%，較大選前的平均數高出2.7個百分點。換言之，除非金融市場出現重大事故，如泡沫爆破，不然在大選年前後約9個月內美股的走勢，一般均有不俗的表現，尤其是大選後的時期。
信報投資分析部
