雖說「五窮月」驚濤駭浪，惟埋單計恒生指數只是微跌1.2%而已，標普500指數甚至按月錄得1.5%的升幅；表現可說不算十分「窮」（不過不失）。踏入6月份，讓我們跟進歷年來準繩度甚高的估波指標（Coppock Indicator；自1947年至今，合共發出過19次見底訊號，僅曾發出過3次誤鳴；見2016年2月22日本欄），看看在過去一個月該指標的變化，有否令美股和港股發出見底的訊號。
如前所述，標普500指數在過去一個月錄得溫和的升幅；其實，這已是連續第三個月按月錄得上升。而標普500指數的估波指標，在5月底的最新讀數為-2.0599，較4月份的-2.6923有所回升，更是自今年2月跌穿零水平、確認發出向淡訊號以來，首次扭轉持續尋底的形勢。換言之，信不信由你，標普500指數的估波指標發出長線見底的訊號。當然，讀者若對此有所保留，可觀察多兩個月，因為歷年曾出現過三個的誤鳴訊號，有兩個只維持兩個月而已。
至於恒生指數估波指標方面，5月底最新讀數為-33.2172，較4月份的-30.8253仍然在尋底中，即恒生指數至今則尚未擺脫頹勢。
信報投資分析部
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