周一港股急挫！恒指裂口大幅低開395點，只能微弱反彈至20664水平便恢復跌勢，午市低見20430點，收報20512，跌529點（2.52%）；20天線（20479點）失而復得，但終於保不住10天和50天線（20922和20638點）。國指全日高低位為8671和8556點，收報8619，跌212點（2.4%）；同樣跌穿了10天和50天線（8795和8743點）。
上周六「市評」以＜牛仔企得遠 未必就安全＞為題指出，大市缺乏「挾高」的客觀條件，（因而導致）莊家對貼市的熊仔又一次「蜑家雞見水」，文末又提到近日恒指始終未能挑戰去年10月至今跌幅回調61.8%黃金比率21458點阻力，（周五收市）更跌穿21151水平的「蟹島」打和點。與此同時，遠在500點（恒指早一日收市水平）之外的牛仔也未損一兵一卒，但本欄估計，牛仔雖然企得遠，本周初段未必就會安全。
而截至昨天開市，牛證街貨不但較上周五增加3個百比點，至66%的頗失衡水平，牛仔不但沒有被恒指上個交易日顯著下跌255點（1.2%）嚇退，反而企得比熊仔更貼市，距離恒指早一日收市200點、300點、400點以下的，拾級累積了相當於373張、619張、1147張對沖期指的牛仔把守，反之，遠至恒指400點以上，才開始見到697張對沖期指的熊仔，結果是合共約1700多張對沖期指的牛仔遭「打靶」。
其實，早在美國6月3日公布的令市場吃了一驚的非農新增職位數字而刺激美股和港股造好以來，上周二「市評」仍認為恒指破局破得稍嫌有「瑕疵」，並重申恒指需要回調整固才可以更上一層樓。現在恒指幾乎同時跌穿10天、20天、50天線，並留下一個闊353點的大型下跌裂口（21017和20664點），技術走勢無疑急速轉壞，相信在周三A股是否納入 MSCI 新興市場指數以及周四本港凌晨美國是否加息兩項重要消息揭曉之前，恒指難有明顯起色。
但另一方面，恒指的10天線仍高過20天線逾400點，即是尚未發出短線見頂訊號（10天線和20天線走勢關係，見2月18日「市評」），而中線市寬則在短短兩個交易日，由45%的支持區頂之上，急跌至32.1%的接近區底，代表整體大市差不多有13%股份過去兩日跌穿了50天線，市況已經超賣，加上EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數未見大幅抽升（周一收市後上升3.3個百分點，至12.6%，仍在近期低位），恒指應不會有進一步急跌風險。恒指昨天跌了2.52%，暫時可視為「遲來的」調整，估計去年10月至今跌幅回調38.2%黃金比率20244點已找到支持。
信報研究部
