隔晚道指、標普500指數、納指等美股三大主要指數全線升逾1%收市，市場似已完全擺脫巴黎受回教極端組織「伊斯蘭國」（IS）恐襲的陰影，納指更收復了上周五失守的200天線（周一位於4957點）。然而，最能代表整體美股的標普500指數，自從上周四跌穿200天線後，連續兩個交易日都無力挑戰更莫說重越200天線，美股前景實在未許樂觀。11月12日「市評」就引述德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）指出，美股熊市早在今年7月誕生；11月14日「市評」則提到，如果以200天線作為倉位部署指標，Paul Tudor Jones II（PTJ）的「一招保命」將大派用場。
此外，彭博昨天報道，今年第三季，德魯肯米勒親自管理的「家庭基金」減持美股41%，至8.68億美元；Louis Bacon的Moore Capital Management對沖基金減持39%美股，至16.5億美元；David Tepper的Appaloosa對沖基金則減持美股30%，至28.2億美元。
有關德魯肯米勒的背景和輝煌戰績，本欄近年已多次介紹（11月12日、13日、14日、17日連續四篇「市評」均提及此君），不贅。David Tepper亦會間中提到，較早的有去年6月7日引述他對歐洲央行推行負利率和TLTRO政策的看法；今年8月15日「市評」則引述Business Insider將David Tepper譽為與股神畢非德同一級數的「兩位歷史上最成功的投資者」。
至於Louis Bacon，簡單來說，有分析把他的「賺錢本領」放到與索羅斯和著名的老虎基金創辦人Julian Robertson同一層次，Bacon更是一個嚴守投資紀律的基金經理，不喜歡任何越出常軌的行為，因此他的每年投資回報有時會比不上「得勢不饒人」、有high conviction甚至會利用槓桿「去到盡」（見11月6日「市評」）的索羅斯或Robertson，但長線平均回報則較兩位前輩更為穩定。
德魯肯米勒、David Tepper、Louis Bacon都是身經百戰、累積豐厚身家的億萬富豪基金經理，現在知道基金三雄不約而同在第三季大幅減持美股，任何個股一旦失守200天線（PTJ「傳授」的最後防線），務須密切注視。另外，Leuthold Weeden Capital Management指出，標普500指數截至11月13日的一周下跌3.6%，是8月以來的一周最大跌幅，更重要的是，標普500指數企業收入自年初開始已連跌兩季，第三季預期收縮4.1%，而2012年直到今年第一季之前，標普500指數企業收入從未出現過負增長。
港股方面，周二恒指高開305點，早市最高升至22497水平；下午升幅逐步收窄，尾市低見22243點，收報22264，升253點（1.15%）；收復50天線（22183點）。國指全日高低位為10251和10055點，收報10073，升94點（0.95%）；50天線（10122點）得而復失。
恒指裂口回升，並完全補回周一的下跌裂口（22318和22127點），更挑戰4月至今的跌幅回調23.6%黃金比率阻力（約22300點）。昨天本欄已指出，恒指只要穩守10月7日大陽燭底21817點的重要支持，這波反彈仍未確認結束。
在此順帶回覆一位EJFQ客戶就板塊輪動與市寬反向的提問。最近短、中、長線市寬都下跌，但周線板塊輪動圖顯示，少數板塊的相對動力改善，主要原因是每隻股份對市寬的影響力都是一致的，但板塊輪動圖則用市值加權指數，板塊成分股中個別大市值股份若表現相對強勢，就會出現目前的現象。
