新華社昨天刊登人行行長周小川的文章，內容提及「今年還要推出深港通」；人行午間才澄清，此為周小川5月27日的專題演講稿，但滬深股市全線高開高收，上證指數收報3459.64，升142.94點（4.31%），深證成指和滬深300指數分別升5.29%和4.7%，創業板指數更錄得6.38%升幅。
就「深港通」消息，港交所亦表示，有關建議尚待監管機構批准，不過，恒指高開169點後節節上升，早市高見23342水平，尾市升幅收窄，收報23053，升485點（2.15%），一舉收復10天和20天線（22866和22789點）。國指亦以10334點的全日最低位開市，最高升至10697點，收報10560，升277點（2.7%），亦同時升穿10天和20天線（10528和10510點）。港股明顯跑輸給A股，得以維持不俗升幅收市，可能是A股由頭升到尾的帶動，亦反映A股或比港股更受惠「深港通」。
無論如何，港股有1121億元的近兩個月最大成交配合顯著上升，如果只是周小川行長「舊瓶舊酒」文章的刺激（事實上，昨天亦沒有其他特別利好消息），就值得探討「深港通」對港股或恒指的刺激效應，最具參考價值的無疑是「滬港通」。
去年4月10日早上，李克強總理在博鰲論壇發表演說，提到建立上海與香港股市交易互聯互通機制，中證監當日下午即批覆「滬港通」計劃。而恒指早在3月20日以21137點的intraday低位見底回升（可能有部分消息靈通人士已聞風入市），然後反覆升至9月4日的25362點頂峰，高低位升幅約20%。到了11月17日「滬港通」正式開通成為fact，恒指收報23797，比起中證監批覆計劃當日僅升約2.6%。
假若恒指簡單複製「滬港通」的刺激作用，以今年9月29日的20368點intraday低位計，由「深港通」消息帶動量度升幅可見24441水平。有趣的是，有關水平與恒指4月以來跌幅回調50%黃金比率的24478點相距咫尺之間，而恒指上周一在跌幅回調38.2%（約23508點）遇阻，這次炒「深港通」就有機會帶動恒指突破10月26日的前高位，挑戰跌幅回調50%水平，換句話說，「深港通」有望將恒指由跌幅回調38.2%帶上去50%，亦即是約1000點的升幅，參照「滬港通」經驗，也是「畀到盡」的升幅。而「深港通」若一如周小川表明在今年落實，恒指有關的1000點升幅亦會在年底之前完成。
另一方面，彭博昨天引述德魯肯米勒（圖）（Stanley Druckenmiller）指出，歐洲央行與聯儲局的貨幣政策自去年5月開始出現此鬆彼緊的明顯分歧，將不利歐羅滙價，而貨幣的升跌周期一般會維持兩到三年，間中會有短暫時間「唞唞氣」（time-out），例如今年4月他沽空歐羅，後來已平倉獲利，現在又再度看淡歐羅表現。德魯肯米勒是索羅斯的前量子基金首席經理，由1986至2010年，每年的投資回報平均高達30%，據他分析，歐羅弱勢起碼會延續至明年第二季（由去年5月起計維持兩年）。
本欄近日亦一再提到第四季轉戰歐洲long德股short歐羅（見10月24日和31日「市評」），必須補充的是，博「深港通」刺激恒指1000點升幅是今年餘下時間的短線細trade，short歐羅則為長線大trade。
來源 http://www.ejfq.com/home/tc/research/php/blog_details_fq.php?blog_posts_id=21245
