人行昨天進行4400億元人民幣、近3年的最大規模逆回購操作，向市場注入流動性，但滬深A股仍然全線急挫，上證指數收報2749.78，跌188.73點（6.42%），深證成指和滬深300指數分別跌6.96%和6.02%；高beta的深圳創業板指數更跌了7.63%。
繼1月15日之後，上證指數再度跌穿去年8月26日收市的2927.28點，前一個星期六本欄提到「國家隊」去年股災後推出的五花八門「暴力救市」措施，至此確認前功盡廢。
中國現在面對着經濟轉型（服務業主導的改革）導致增長放緩、資金外流、人民幣貶值等等在短時間內難以解決的基本因素問題，A股弱不禁風實屬「合理預期」，無論內地或外圍稍有利淡消息就可以造成很大反應，最新的例子是隔晚國際油價回軟而投資（機）者藉此「質低」歐美股市，上證指數就跌得比歐美主要股市更深（例如美股最具代表性的標普500指數周一收報1877.08，僅跌1.56%）。短期A股除了極度超賣從而觸發技術反彈，實在找不到其他看好的理由，上證指數很大機會要反覆跌至迪馬克（Thomas DeMark）預測的2500至2600點目標（見1月22日「市評」）。
周二港股也顯著下跌，恒指裂口低開272點，早段反彈至19098水平已乏力，尾市跌幅擴大，最低見18811點，收報18860，跌479點（2.48%）。國指全日高低位為8050和7835點，收報7895，跌277點（3.4%）。
由於恒指周一罕有地出現一個上升裂口，EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數又有高位回落跡象，本欄由是估計莊家或利用市場炒作歐洲和日本兩間央行都出口術擴大QE規模的消息挾高指數「快手」屠熊（最近「市評」多次指出，勿憧憬恒指會有以日數計的反彈）。不過，隔晚歐美主要股市顯著低收，雖然昨天開市前，牛熊證街貨比例仍處於32:68的相當失衡狀態，貼價的熊仔數量也較牛仔多（見1月26日EJFQ系統「信研分析」的恒指及國指衍生工具統計圖表），但最後還是牛仔遭殃。
截至周二收市，莊家本月已收回逾23000張對沖期指的恒指輪證，超出每月平均10000張的quota一倍有多，有趣的是這兩萬幾張全部是牛證，而即月期指只剩兩個交易日就要結算，講句笑話，若莊家仍沒有些少熊仔「調劑」，豈不是食牛也食到口淡淡？
值得注意的是，恒指昨天裂口下跌，但仍未失守上周五18769點的即日低位，更不要說1月21日18534點的今年新低，技術走勢比上證指數為佳，再加上弱勢股指數續微跌0.7個百分點，而迪馬克估計美股最低限度也有個半星期時間反彈（由上周三起計，見1月22日及23日「市評」），希望這位測市名家的預測再準多一次，從而帶挈恒指反彈，讓近日「不慎」撈底的投資者甩身。
信報研究部
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