周三恒指以21557點的全日低位開市後即反覆上升，最高見21772水平，收報21701，升426點（2.01%）。國指同樣以9481點的全日低位開市，最高升至9630點，收報9538，升194點（2.08%）；未能守穩10天線（9579點）。
恒指顯著反彈，並形成一個闊111點的上升裂口（21442 和21553 點），可謂一吐9連跌的「烏氣」，而整體大市股份上升比例增至 69% 的過去一個月高位，國指則已連續3個交易日跑贏恒指，兩者都是市場氣氛改善跡象。
然而，港股中、短線市寬近日先後跌穿本身的支持區，大市其實處於相當超賣狀態，兼且自12月8日至本周二為止，沽空比率連續 6 個交易日都高於20天平均線，大市已累積頗大量淡倉，大市及恒指昨天屬於挾淡倉加上超賣反彈，多過由市場氣氛改善帶動造好。
此外，恒指補回周一的小型下跌裂口（21440和21378點）再升，並返回11月至今的下降通道，技術上應可挑戰較高水平。但圖表顯示，恒指21800 至22100 點已出現一個小型蟹貨區，在蟹貨區底之上不遠，又要碰到21900 點的重要技術阻力（見12月10日及11日「市評」），更值得注意的是，EJFQ 系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，在恒指超賣反彈逾400點的情況下再升兩個百分點，至60.7% 的逾三個月最高水平；反映強勢股買盤的強勢股指數則跌了0.9個百分點，至10.7%的逾兩個月低位，更可確認昨天恒指只是超賣反彈。弱勢股指數若維持在50%以上的高水平，恒指甚至有較顯著下跌的風險。總之，仍是早前本欄嗰句，對於港股可能出現的短線反彈，年尾流流，還是「睇」好過「博」（見12月15日「市評」──<已到時候彈一彈>），更絕不宜高追。
外圍方面，全球焦點自然是香港時間周四凌晨公布的FOMC 議息結果。事實上，以美國這個全球最大的經濟體，貨幣政策或息口周期很大機會自2006年6月以來首度出現轉變，對環球金融市場肯定會有或大或小的影響（例如港股昨天裂口高開，一定程度受隔晚美股三大主要指數全線造好的帶動），聯儲局貨幣政策備受投資者重視也就理所當然。
而加息0.25厘已是市場的「共識」，投資者關注的是聯儲局對未來利率上升步伐的取態，故此，聯儲局主席耶倫在FOMC會後發表的談話，值得「字斟句酌」細細玩味。
無論如何，美國進入加息周期，基本上對長債價格必將會有影響，而高息或垃圾債券價格，所受壓力必然大過差不多是「零風險」的美國國庫債券，本欄因此提出long美國國債short垃圾債券的戰術概念（見12月16日「市評」）。
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