周三港股繼續偏軟，恒指低開37點，早段彈升至20693即掉頭回落，午市低見20513水平，收報20615，跌51點（0.25%）。國指全日高低位為8947和8791點，收報8873，跌26點（0.3%）。
本欄昨天提到的大市股份上升比例已連跌4個交易日，為過去一個月以來最差的表現；而恒指昨天的intraday高位亦再向下調，一頂低於一頂的動力減弱現象持續。此外，EJFQ系統的「行業動力」值得介紹，其中的「詳細行業動力統計」圖表顯示，在總共88個行業中，上升動力高於5日前的行業數目自2月24日開始持續減少，到3月9日跌至單位數字後，截至周二收市的10個交易日，平均只有6.8個、未夠一成行業的上升動力高於5日前，整體大市上升動力之弱可見一斑。
記憶中，「市評」絕少甚至從來沒有提過「詳細行業上升動力統計」，其實，動力上升行業數目若維持增加或減少一段時間，對於大市或恒指表現有頗高的領先指標作用，例如在恒指2月12日見底之前的個多星期，動力上升行業比例早在2月1日（2月8、9、10日為春節假期）已突破50%，到2月4日更創出75%的今年新高，隨後恒指亦展開持續至今的反彈浪。然而，行業上升動力比例在2月 23日開始回落，動力上升行業在3月1日跌穿50%後，截至周二的過去10個交易日，是年初以來最差的平均表現，提防恒指快將出現回調。
但必須補充，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數最近升至66.9%的去年5月6日以來最高水平，反映弱勢股沽壓的弱勢股指數則跌至4.5%的去年10月30日以來新低，弱勢股指數在單位數字的低水平區間徘徊，恒指縱使出現回調，也不虞有急跌風險。
本欄昨天已指出，在恒指即將進入「回氣」階段，早前入市博反彈者，可趁即日反彈高位（最好有莊家挾高指數屠熊的配合）快速減持獲利，待恒指完成回調整固再加碼。至於手上持有近期表現跑贏恒指的強勢股（見2月22日「市評」）的投資者，則可提高止賺位，let the profits run的同時收緊風險管理。最後，恒指若確認失守10天線（現於20430點），就應該悉數平倉暫避。
信報研究部
